Anleiherendite-Rechner für kündbare Anleihen

So verwenden Sie dieses Tool

Befolgen Sie diese Schritte, um die Renditen kündbarer Anleihen zu berechnen:

1. Geben Sie den Nennwert der Anleihe ein (Nennwert, in der Regel 1.000 $ oder 5.000 $).
2. Geben Sie den jährlichen Kupon als Prozentsatz ein (z. B. 5 % für eine Anleihe mit 5 % Kupon).
3. Fügen Sie den aktuellen Marktpreis der Anleihe hinzu (was Sie heute für den Kauf zahlen würden).
4. Geben Sie die Gesamtlaufzeit bis zur Fälligkeit der Anleihe ein, dann die Jahre bis zur ersten Kündigungsmöglichkeit durch den Emittenten.
5. Geben Sie den Kündigungspreis ein (den Betrag, den der Emittent zahlt, wenn er die Anleihe kündigt, in der Regel 100 % bis 105 % des Nennwerts).
6. Wählen Sie die Zinseszinshäufigkeit, die dem Kuponzahlungsplan der Anleihe entspricht.
7. Klicken Sie auf Berechnen, um detaillierte Renditeergebnisse zu sehen, oder auf Zurücksetzen, um alle Eingaben zu löschen.

Formel und Logik

Kündbare Anleihen haben zwei wichtige Renditekennzahlen: Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) und Rendite bis zur Kündigung (YTC).

Aktuelle Rendite

Aktuelle Rendite = (Jährliche Kuponzahlung / Aktueller Marktpreis) × 100. Dies misst die jährliche Ertragsrendite im Verhältnis zum aktuellen Preis der Anleihe.

Rendite bis zur Fälligkeit (YTM)

YTM ist die Gesamtrendite, die erwartet wird, wenn die Anleihe bis zur Fälligkeit gehalten wird, unter Berücksichtigung aller Kuponzahlungen, der Rückzahlung des Nennwerts und des aktuellen Marktpreises. Sie wird berechnet, indem der Abzinsungssatz ermittelt wird, der den Barwert aller zukünftigen Zahlungsströme dem aktuellen Marktpreis gleichsetzt.

Rendite bis zur Kündigung (YTC)

YTC ist die Rendite, wenn die Anleihe zum frühestmöglichen Kündigungstermin gekündigt wird. Dabei wird anstelle des Nennwerts der Kündigungspreis und anstelle der Restlaufzeit die Zeit bis zum Kündigungstermin in derselben Barwertberechnung wie bei YTM verwendet.

Rendite bis zum schlechtesten Fall (YTW)

YTW ist der niedrigere Wert von YTM und YTC und stellt die schlechteste Rendite dar, die ein Anleger erwarten kann, wenn die Anleihe gekündigt oder bis zur Fälligkeit gehalten wird.

Praktische Hinweise

Beachten Sie bei der Verwendung dieses Rechners diese finanzspezifischen Faktoren:

• Kündbare Anleihen haben in der Regel höhere Kuponraten als nicht kündbare Anleihen, um Anleger für das Kündigungsrisiko zu entschädigen (das Risiko, dass der Emittent die Anleihe kündigt, wenn die Zinsen fallen).
• YTC ist relevanter als YTM, wenn die Marktzinsen fallen, da Emittenten eher hochverzinsliche Anleihen kündigen, um zu niedrigeren Zinsen zu refinanzieren.
• Die Zinseszinshäufigkeit ist wichtig: Die meisten Anleihen zahlen Kupons halbjährlich. Stellen Sie daher sicher, dass Sie die richtige Häufigkeit auswählen, die dem Zahlungsplan Ihrer Anleihe entspricht.
• Dieser Rechner berücksichtigt keine Steuern: Zinserträge aus Anleihen sind steuerpflichtig, daher ist Ihre Rendite nach Steuern niedriger als die hier angezeigten Renditen vor Steuern.
• Es kann mehrere Kündigungstermine geben: Dieser Rechner verwendet für YTC-Berechnungen den frühesten Kündigungstermin. Wenn Ihre Anleihe mehrere Kündigungstermine hat, verwenden Sie für konservative Schätzungen den frühesten.

Warum dieses Tool nützlich ist

Dieser Rechner hilft privaten Anlegern, Finanzplanern und allen, die Anleiheninvestitionen bewerten, fundierte Entscheidungen zu treffen:

• Vergleichen Sie kündbare Anleihen mit nicht kündbaren Anleihen oder anderen Anlageoptionen, indem Sie Renditekennzahlen standardisieren.
• Bewerten Sie das Kündigungsrisiko, indem Sie den Unterschied zwischen YTM und YTC betrachten: Eine große Lücke bedeutet ein höheres Kündigungsrisiko.
• Bewerten Sie, ob der aktuelle Marktpreis einer Anleihe im Verhältnis zu den erwarteten Renditen fair ist.
• Planen Sie Portfolioallokationen, indem Sie die schlechteste Rendite (YTW) von kündbaren Anleihebeständen verstehen.

Häufig gestellte Fragen

Was ist der Unterschied zwischen YTM und YTC?

YTM geht davon aus, dass Sie die Anleihe bis zur Fälligkeit halten und den vollen Nennwert erhalten. YTC geht davon aus, dass der Emittent die Anleihe zum frühesten Kündigungstermin kündigt und den Kündigungspreis zahlt. YTC ist in der Regel niedriger als YTM, wenn die Zinsen fallen, da Emittenten hochverzinsliche Anleihen kündigen.

Warum ist die Rendite bis zum schlechtesten Fall wichtig?

Die Rendite bis zum schlechtesten Fall stellt die niedrigste Rendite dar, die Sie von der Anleihe erwarten können, unabhängig davon, ob sie gekündigt oder bis zur Fälligkeit gehalten wird. Es ist eine konservative Kennzahl, die von Finanzplanern verwendet wird, um eine Überschätzung der Anleiherenditen zu vermeiden.

Berücksichtigt dieser Rechner das Wiederanlagerisiko?

Nein, dieser Rechner geht davon aus, dass Kuponzahlungen nicht wiederangelegt werden. Das Wiederanlagerisiko (das Risiko, dass zukünftige Kuponzahlungen nur zu niedrigeren Zinsen wiederangelegt werden können) würde Ihre tatsächliche Gesamtrendite im Vergleich zu den hier angezeigten Renditen verringern.

Zusätzliche Hinweise

Verwenden Sie für genaue Ergebnisse immer die genauen Bedingungen aus dem Prospekt Ihrer Anleihe:

• Überprüfen Sie das genaue Kündigungsdatum, den Kündigungspreis und die Kuponzahlungshäufigkeit, bevor Sie Werte eingeben.
• Wenn Ihre Anleihe gestaffelte Kupons hat (steigende Kuponraten im Laufe der Zeit), verwendet dieser Rechner eine feste Kuponrate, sodass die Ergebnisse Näherungswerte sind.
• Vergleichen Sie die Renditen mit Staatsanleihen ähnlicher Laufzeit, um die Kreditrisikoprämie der kündbaren Anleihe zu bewerten.
• Konsultieren Sie einen Finanzberater, bevor Sie große Anleiheninvestitionen tätigen, insbesondere bei Hochzins- oder nicht bewerteten kündbaren Anleihen.